來(lái)源：九邊
最近大家都在聊放水的事，我今天再聊一篇吧，咱們不聊經(jīng)濟(jì)學(xué)，咱們就用生活中最簡(jiǎn)單的邏輯，幫大家理解下為啥放水這事好像作用越來(lái)越小。
首先要講的是那個(gè)反復(fù)講過(guò)的道理，銀行放水，并不是直接印錢(qián)，然后大家排著隊(duì)去銀行領(lǐng)。
而是主要通過(guò)兩個(gè)途徑。
首先是讓有錢(qián)人去貸款。
為啥這里強(qiáng)調(diào)有錢(qián)人呢？因?yàn)殂y行貸款有個(gè)最基本的前提，抵押品，你沒(méi)有抵押，最多能貸出來(lái)幾萬(wàn)塊的消費(fèi)貸（消費(fèi)貸也是要看你工作單位和銀行流水的），再大一些的幾乎就不可能了。
所以能貸到大錢(qián)的，基本都是本身非常有錢(qián)的，他們把手里的資產(chǎn)抵押了，然后借到錢(qián)，再去做別的投資。
普通人這輩子能背到的最大的一筆貸款，可能就是房貸，其實(shí)就是把你剛到手的房子拿去銀行抵押，然后貸款給你。富人往往不止一套房子，而且也不是通過(guò)個(gè)人，而是通過(guò)公司，貸出來(lái)的就更多了。
可能小伙伴覺(jué)得，給有錢(qián)人貸款怎么就能刺激經(jīng)濟(jì)嘛？事實(shí)上以前確實(shí)是可以的，畢竟貸了款將來(lái)得還回去不是？所以有錢(qián)人拿到貸款，第一反應(yīng)是想想怎么投資，將來(lái)賺點(diǎn)錢(qián)，過(guò)幾年把銀行的錢(qián)連本帶利還回去，自己也再賺點(diǎn)。
以前沒(méi)現(xiàn)在這么卷，首先可以搞外貿(mào)嘛，投資建個(gè)廠，招一堆工人，生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品賣(mài)出去賺美元，賺到錢(qián)給工人們分了，剩下的還了銀行還能剩不少。
錢(qián)就這樣從上邊向下流動(dòng)，富人們貸款，普通人拿工資，大家都得到了放水帶來(lái)的紅利。
工人們有了錢(qián)，是不是要去吃飯，是不是要娶媳婦買(mǎi)房？于是大家又從銀行貸款，去蓋房，去開(kāi)飯店。老百姓是不是還要有點(diǎn)別的需求？于是奶茶，狼人殺，酒吧，外賣(mài)也就起來(lái)了，慢慢服務(wù)業(yè)吸收的人力遠(yuǎn)超制造業(yè)。
當(dāng)然了，不僅僅富人可以去貸款，政府自己也可以，不過(guò)比較復(fù)雜一些，因?yàn)檎荒苤苯淤J款，需要套一個(gè)城投的殼。
比如地方政府想搞基建，想修條路，沒(méi)錢(qián)怎么辦？成立個(gè)城投公司，把地方上的食堂放進(jìn)這個(gè)公司，然后就去銀行以食堂為抵押物，借錢(qián)去修公路，等將來(lái)公路賺了錢(qián)再把銀行的錢(qián)還上。
修公路得雇傭工人吧，得買(mǎi)鋼筋水泥吧，鋼筋水泥背后又都是工人，基建的資金也轉(zhuǎn)成了普通人的工資，銀行出來(lái)的水淋到了普通人身上。
大家看出來(lái)了吧，銀行發(fā)貸款，社會(huì)上的老百姓有了工作，有了飯店，有了房子，也有了公路。某種意義上說(shuō)，這就是前些年我們經(jīng)濟(jì)狂飆的原因。那時(shí)候我們社會(huì)機(jī)會(huì)多，從銀行貸出來(lái)的款總能賺到更多錢(qián)，賺到錢(qián)之后再去貸款，再去投資，雇傭更多人，經(jīng)濟(jì)一路向好，每年8%以上的增長(zhǎng)率。
回溯這四十年經(jīng)濟(jì)大發(fā)展，最早的原動(dòng)力，其實(shí)就是加入WTO后的外貿(mào)，外部注入了購(gòu)買(mǎi)力。
那現(xiàn)在發(fā)生了啥呢？
可以賺錢(qián)的項(xiàng)目越來(lái)越少了，或者說(shuō)購(gòu)買(mǎi)力越來(lái)越低了。
首先是外貿(mào)。
我國(guó)剛加入世貿(mào)那會(huì)兒，世界市場(chǎng)對(duì)中國(guó)敞開(kāi)，疊加中國(guó)的人力實(shí)在是太便宜，幾乎生產(chǎn)多少就能賣(mài)多少。那時(shí)候的企業(yè)主們，從銀行拿錢(qián)，然后買(mǎi)設(shè)備，招人，搞外貿(mào)賺錢(qián)，再借更多的錢(qián)，不斷擴(kuò)產(chǎn)能，中國(guó)產(chǎn)能指數(shù)級(jí)上漲。
但是我們憑借常識(shí)也能感覺(jué)到，這種狀態(tài)本身不可能一直持續(xù)下去。
這不這兩年終于出現(xiàn)問(wèn)題了，如今能占領(lǐng)的市場(chǎng)基本上差不多了，中國(guó)外貿(mào)出口占到全世界的15%左右，目測(cè)這個(gè)規(guī)模不大可能明顯繼續(xù)擴(kuò)大，或者說(shuō)，擴(kuò)大的空間不太大了。
西方國(guó)家以前是很相信全球化的，但是大家目睹了德國(guó)人被俄羅斯用油氣控制的倒霉樣之后，開(kāi)始刻意降低對(duì)中國(guó)的依賴。其實(shí)“去依賴”這事早就開(kāi)始了，只是一直擺不到明面上來(lái)，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)之后“不要依賴某國(guó)”成了政治正確，西方國(guó)家現(xiàn)在都在公開(kāi)討論了。
比如現(xiàn)在美國(guó)最大的貿(mào)易伙伴是墨西哥，歐洲也把大量產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到了蘇聯(lián)的東歐故地，那里的人力便宜，還有歐盟內(nèi)部的稅收優(yōu)惠，土耳其這兩年外貿(mào)發(fā)展也特別快。上一篇文章也講了，印度要求企業(yè)盡量去印度建廠，不然就加征重稅，我國(guó)的很多企業(yè)都去了，我剛搜了下，比亞迪也在做計(jì)劃。這些暫時(shí)不明顯，長(zhǎng)期效果肯定會(huì)越來(lái)越明顯，全球化正在向“區(qū)域化”過(guò)渡。
大家應(yīng)該聽(tīng)說(shuō)今年我們的外貿(mào)不太好，我查了下數(shù)據(jù)，并不是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移需要很久，現(xiàn)在還不明顯。現(xiàn)在最大的問(wèn)題，還是美元加息導(dǎo)致的全世界經(jīng)濟(jì)疲軟。
美元加息一方面把全世界經(jīng)濟(jì)帶下來(lái)了水，這間接說(shuō)明美元依舊非常強(qiáng)勁，此外把很多國(guó)家也被美元加息搞得外匯耗盡了，那些國(guó)家的老百姓就算想向中國(guó)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品，現(xiàn)在也沒(méi)美元外匯，沒(méi)法交易。估計(jì)得等到下半年或者明年能好點(diǎn)。
疊加今年突然國(guó)內(nèi)不消費(fèi)了。
現(xiàn)在我們銀行把錢(qián)貸給有錢(qián)人，但是缺購(gòu)買(mǎi)力，海外國(guó)內(nèi)都缺，有錢(qián)人有錢(qián)也不敢投資。
其次是政府自己的投資收益率也越來(lái)越小，比如早期投一條北京和上海之間的高鐵，一票難求，可能很快就盈利，然后收回投資了。
但是使用率高、盈利能力強(qiáng)的項(xiàng)目早已建得差不多，其他偏遠(yuǎn)地區(qū)的項(xiàng)目可能用的人太稀疏了，根本賺不到啥錢(qián)，需要幾百年才能收回投資。問(wèn)題是無(wú)論高速還是高鐵，都需要大量的錢(qián)去維護(hù)?？赡苊磕曩嵉腻X(qián)還不夠維護(hù)的，每年政府還得繼續(xù)撥款或者貸款去維護(hù)這些基建。
基建搞到后來(lái)，就會(huì)越來(lái)越謹(jǐn)慎，因?yàn)閷?duì)于很多地方政府來(lái)說(shuō)，再修一條路可能不但增加不了收益，可能還是一個(gè)負(fù)擔(dān)。再說(shuō)現(xiàn)在城投債已經(jīng)65萬(wàn)億了，再借真的快要還不上了。
說(shuō)到這里，就很清楚了，為啥以前放水會(huì)刺激消費(fèi)：
因?yàn)橐郧捌瘘c(diǎn)低，市場(chǎng)前景廣闊，國(guó)外和國(guó)內(nèi)的老百姓都愿意消費(fèi)，總有可投資可盈利的項(xiàng)目，所以發(fā)錢(qián)會(huì)變成實(shí)體項(xiàng)目，進(jìn)一步吸收勞動(dòng)力。
這兩年國(guó)內(nèi)外購(gòu)買(mǎi)力都在減弱，國(guó)外是因?yàn)槊涝酉?dǎo)致的蕭條，國(guó)內(nèi)是因?yàn)橥蝗幌M(fèi)乏力，大家都不花錢(qián)。
所以銀行發(fā)錢(qián)之后錢(qián)淤積在上層，下不來(lái)，沒(méi)法轉(zhuǎn)換成那種會(huì)雇傭很多人的產(chǎn)業(yè)資金，開(kāi)始反復(fù)炒作資產(chǎn)，所以放水也就沒(méi)啥效果。不僅如此，還導(dǎo)致“富人通脹，窮人通縮”。
有錢(qián)人去銀行拿錢(qián)，拿到錢(qián)也沒(méi)啥可投的，畢竟外貿(mào)不振，開(kāi)個(gè)飯店吧，一片紅海，能干啥？
思來(lái)想去，啥也干不了，要不買(mǎi)個(gè)房看看？有錢(qián)人都是這么想的，于是都去買(mǎi)一線城市比較稀缺的那種大平層豪宅。所以很搞笑的是，經(jīng)濟(jì)不太好，一線豪宅漲幅卻非常大。這兩天問(wèn)了下，西城區(qū)很多豪宅不到兩年漲了一千多萬(wàn)，要知道，這可是在疫情期間，匪夷所思。
但是問(wèn)題是，有錢(qián)人不投資，工廠不開(kāi)工，工人們賺啥錢(qián)？答案是確實(shí)最近不好賺錢(qián)。
大家看出來(lái)了吧，缺乏購(gòu)買(mǎi)力，是現(xiàn)在所有問(wèn)題的根源。
現(xiàn)在還沒(méi)啥，最可怕的是日本那種情況，老百姓死活不花錢(qián)。
也就是老百姓有錢(qián)，可都存在銀行死活不花，購(gòu)買(mǎi)力上不去，整個(gè)市場(chǎng)一片蕭條，日本老百姓就是不花錢(qián)，能省就省，導(dǎo)致房?jī)r(jià)一塌糊涂，經(jīng)濟(jì)也一塌糊涂。
日本政府這三十年一直揚(yáng)言開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)，稀釋老百姓的財(cái)富，看你們花不花錢(qián)，甚至把利率干到零（其實(shí)不是真的零利率，不過(guò)非常非常低，我查了下，存款年利率0.003%），看你們還存錢(qián)。而且利率這么低，多少貸點(diǎn)款去花唄，要不買(mǎi)個(gè)房？刁民們油鹽不進(jìn)，就是不花，死都不貸款，愛(ài)咋在地。
美國(guó)給老百姓發(fā)錢(qián)，老百姓花錢(qián)太猛，通脹高的一批，日本政府都快饞死那個(gè)通脹了，也給老百姓發(fā)錢(qián)，老百姓把錢(qián)都存銀行，就是不花。
日本現(xiàn)在尷尬的地方就在于：
基建已經(jīng)完成了，再建也沒(méi)啥可建的，大批邊緣地區(qū)被荒廢，那里的基建也被荒廢。
老齡化、少子化導(dǎo)致社會(huì)欲望極低，大家不消費(fèi)，內(nèi)需不振；
外貿(mào)也一直不太行，被中韓的崛起徹底打垮了。
日本的跨國(guó)資本在海外做得倒不錯(cuò)，不過(guò)那些錢(qián)跟日本老百姓也沒(méi)啥關(guān)系。
我們接下來(lái)最重要的事，就是避免成了日本那樣。
那有啥辦法沒(méi)？
我倒覺(jué)得不是啥大事，咱們的國(guó)人，只要環(huán)境好起來(lái)還是愿意花錢(qián)的，應(yīng)該成不了日本那樣?，F(xiàn)在還在恢復(fù)期，過(guò)了應(yīng)該能好起來(lái)，畢竟去年的經(jīng)歷對(duì)于太多人影響太大了，一時(shí)半會(huì)消除不了影響。
不過(guò)長(zhǎng)期來(lái)看，想持續(xù)繁榮，離不開(kāi)“讓富人投資，讓普通人花錢(qián)”。
或者說(shuō)反過(guò)來(lái)說(shuō)，普通人敢花錢(qián)，社會(huì)才有希望，畢竟你的支出就是別人的收入，大家都不花，別人沒(méi)錢(qián)，遲早傳導(dǎo)到你身上，最后惡果沿著最外圈向內(nèi)擴(kuò)散，首先影響個(gè)體戶，私企工作的那些，然后是國(guó)企，最后是公務(wù)員。
但是怎樣讓大家花錢(qián)呢？
這不用我多說(shuō)吧，主要是安全感。社會(huì)上現(xiàn)在有個(gè)很不好的地方，成天在渲染一種“未來(lái)會(huì)有大麻煩等著大家”的氣氛，我也不知道哪來(lái)這么一股思潮，一開(kāi)始預(yù)料的新冠余波沒(méi)咋出現(xiàn)，反而出現(xiàn)了這么一個(gè)奇怪東西。
幾乎所有的文章和視頻，都勸你在接下來(lái)的時(shí)間里準(zhǔn)備過(guò)冬，不投資，不消費(fèi)，不跳槽，進(jìn)體制。你們說(shuō)，這種氛圍下，誰(shuí)敢消費(fèi)？可是大家都不消費(fèi)經(jīng)濟(jì)怎么能好？
你可能問(wèn)我，那你說(shuō)怎么辦？
我也沒(méi)招，只能勸你不投資，不消費(fèi)，不跳槽，進(jìn)體制。因?yàn)樯鐣?huì)觀念一旦成型，就跟一列火車(chē)似的，調(diào)頭非常難，大家都覺(jué)得經(jīng)濟(jì)寒冬要來(lái)了，可能真的要來(lái)了，大家都這樣，作為個(gè)體只能是保守一些，多存錢(qián)，茍住，不然還能咋樣？貿(mào)然出頭弄不好就是死路一條。
說(shuō)到這里，可能讀者小伙伴問(wèn)，那有啥辦法解決嗎？
我也不知道，只是覺(jué)得如果能重新回到穩(wěn)定發(fā)展的道路上，信心應(yīng)該會(huì)回來(lái)，消費(fèi)也會(huì)上來(lái)。近期最麻煩的事，就是美元加息，大家的外匯都被抽到美國(guó)去了，誰(shuí)也別想好。等下半年或者明年美元加完息，外貿(mào)應(yīng)該都可以喘口氣。
此外最近突然領(lǐng)悟到一個(gè)問(wèn)題，西方發(fā)達(dá)國(guó)家搞福利，給底層發(fā)錢(qián)這操作，可能咱們也避免不了。
簡(jiǎn)單的道理，沒(méi)有完善的保障制度，可能大家到了一定時(shí)候都開(kāi)始攢錢(qián)防老，你也不知道你會(huì)活多久，所以攢錢(qián)也沒(méi)上限，那消費(fèi)能好有了鬼了。內(nèi)需不振，就得一直依賴歐美，歐美不買(mǎi)咱們的東西，咱們立刻出問(wèn)題。
此外傳統(tǒng)的“銀行貸款給富人”刺激效果越來(lái)越差，錢(qián)都堆積在富人那里傳導(dǎo)不到下邊，下邊沒(méi)錢(qián)消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)不起來(lái)。所以可能直接給基層老百姓發(fā)錢(qián)不是個(gè)壞主意，政府向銀行貸款給老百姓發(fā)錢(qián)補(bǔ)充購(gòu)買(mǎi)力，等經(jīng)濟(jì)好起來(lái)再用稅收還，可以避免通脹。
此外還有大家一直在說(shuō)的分配問(wèn)題，上文說(shuō)的給老百姓發(fā)錢(qián)，就可以通過(guò)向富裕階層加稅，現(xiàn)在越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)者也認(rèn)識(shí)到，對(duì)于克服未來(lái)的危機(jī)，關(guān)鍵是對(duì)富人征稅。不過(guò)還是想說(shuō)一句，二次三次分配一點(diǎn)問(wèn)題都沒(méi)，全世界都在搞，但是一定要在法制范疇內(nèi)，不要學(xué)印度，不然容易出大亂子。
文末總結(jié)一句吧：
疫情放開(kāi)后GDP反彈5%應(yīng)該沒(méi)啥問(wèn)題，不過(guò)麻煩依舊很明顯，國(guó)內(nèi)國(guó)外的購(gòu)買(mǎi)力依舊太差。短期最大的影響是美元加息，等它啥時(shí)候加完息，咱們的外貿(mào)應(yīng)該能好起來(lái)。長(zhǎng)期關(guān)鍵還是內(nèi)需，內(nèi)需的關(guān)鍵是老百姓心里的安全感，覺(jué)得未來(lái)不會(huì)有大風(fēng)浪，覺(jué)得老有所養(yǎng)，才會(huì)放心花錢(qián)，有購(gòu)買(mǎi)力才有一切，這可能是未來(lái)我們需要重點(diǎn)要做的事。
