華東數(shù)控首日開盤報14.33元
2008-06-13 16:34:20
華東數(shù)控(002248)首日上市開盤漲46.22%，報人民幣14.33元，定位符合預(yù)期。
該股首次公開募股價9.80元，市場預(yù)測首日定位集中在12－18元。公司為民營機床企業(yè)，今年一季度凈利595.31萬元，發(fā)行后每股收益0.05元，營業(yè)收入7390.59萬元。公司此次共發(fā)行3000萬股，其中網(wǎng)上發(fā)行的2400萬股今日上市，網(wǎng)下配售的600萬股鎖定3個月。 相關(guān)信息：
華東數(shù)控同時具有大型數(shù)控龍門機床、中高端數(shù)控磨床技術(shù)，并在低端銑、磨機床中占有較大市場份額，數(shù)控龍門機床業(yè)務(wù)將支撐公司未來2-3年高速增長，中高端數(shù)控磨床業(yè)務(wù)將成為公司潛在的后續(xù)增長力量。公司有能力制造中國最大規(guī)格龍門機床，技術(shù)和質(zhì)量水平已達到我國的先進適用水準(zhǔn)，具有廣闊發(fā)展空間。
大重型龍門機床是我國重工業(yè)化的必要裝備，面臨巨大發(fā)展機遇。我國工業(yè)正處在高速發(fā)展而且由輕工業(yè)向重化工業(yè)轉(zhuǎn)化的過程之中，由于龍門結(jié)構(gòu)具有剛性好、機床性能穩(wěn)定、加工承載能力強、加工精度高等優(yōu)點，數(shù)控龍門機床是加工制造企業(yè)進行大型零件加工的主要制造裝備。未來，世界機床制造業(yè)將逐步向亞洲國家轉(zhuǎn)移，我國機床行業(yè)將出現(xiàn)“替代進口→出口→功能部件國產(chǎn)化”的演變進程，中國機床業(yè)面臨巨大發(fā)展機遇。
華東數(shù)控有能力參與高端市場競爭，發(fā)展前景廣闊。公司已成為有能力制造中國最大規(guī)格龍門機床的企業(yè)之一，技術(shù)和質(zhì)量水平已達到我國的先進適用水準(zhǔn)。
本次投向的IPO項目將帶動公司業(yè)績快速增長。IPO項目新增的“數(shù)控龍門機床技術(shù)改造項目”、“數(shù)控外圓磨床生產(chǎn)項目”和“數(shù)控軋輥磨床生產(chǎn)項目”將推動公司未來幾年業(yè)績快速增長。預(yù)計華東數(shù)控2008－2010年營業(yè)收入從2007年的3.98億元增加到2010年的12.11億元；同時銷售毛利率由2007年的21.47%上升至2010年的26.54%。根據(jù)海通估值模型預(yù)計公司2008-2010年的每股收益分別為0.47元、0.82元和1.33元，凈利潤的三年復(fù)合增長率為56.57%。
公司主要的不確定因素：1.原材料鑄件價格持續(xù)大幅上漲的風(fēng)險；2.人民幣對美元持續(xù)升值的同時，對歐元和日元持續(xù)貶值的風(fēng)險,將使公司數(shù)控系統(tǒng)購買成本上升，出口毛利下降；3.華東數(shù)控?zé)o法獲得高科技企業(yè)15%所得稅優(yōu)惠的風(fēng)險。
